特斯联更新招股书拟港股上市，AIoT第一股即将诞生

被业界誉为“AIoT第一股”的特斯联，距离登陆港交所仅一步之遥。

11月25日，特斯联智慧科技股份有限公司（简称“特斯联”）向港交所提交了更新后的招股说明书，继续推进其主板上市进程。

根据招股书披露，特斯联此前已分别于2024年9月和今年4月两次递交上市申请。本次IPO募集资金将主要用于加强研发、开发绿色智算体、提升大模型优势、推动“模型+系统”融合、商业化拓展以及潜在的战略投资和收购等方面。

公司成立于2015年12月，创始人艾渝现年42岁，在私募股权和新经济领域拥有超过十年经验，现任执行董事兼CEO，负责公司整体战略与管理。董事长兼非执行董事金正同样42岁，具备逾16年私募股权投资经验，为公司战略和治理提供指导。

近十年来，特斯联累计完成9轮融资，总金额约52.97亿元，投资方包括京东、科大讯飞、商汤科技、IDG资本等知名企业与机构。今年4月完成的16.19亿元D++轮融资后，公司估值已达到216.19亿元。

来源：特斯联招股书

IPO前，艾渝通过其全资拥有的光智高达及控制的实体（作为管理团队代表）合计可行使公司26.61%的投票权；中国光大控股持有25.89%股份，并通过光控和谐持有11.72%股份。

此外，中证汇金持股7.89%，商汤持股4.73%，京东科技持股3.02%。

2016年，特斯联开启AIoT 1.0时代，以AIoT技术为核心打通万物互联，推动楼宇、社区、园区、城市等空间数字化转型；次年进入2.0时代，将AIoT能力延伸至“算力”与“智能体”，构建“感知-计算-推理-决策”闭环，深化空间智能。

2020年，特斯联发布智慧城市操作系统，进入3.0时代；2023年随着大模型兴起，结合大模型能力和TacOS（由原操作系统演变而来），开启产业数智化的AIoT 4.0时代。

作为中国公域AIoT领域的先行者，特斯联通过其TacOS操作系统，向企业、公共管理者等提供涵盖软件、硬件及服务的全栈AIoT产品，推动产业升级和空间智能化。

来源：特斯联招股书

根据灼识咨询报告，按2024年收入计，特斯联是中国前五的公域操作系统型AIoT产品提供商。

值得一提的是，TacOS作为亚洲最早支持公域空间全场景应用的AIoT操作系统之一，已成为产业数智化的首选基础设施。

借助TacOS独特的五层架构，特斯联的产品能够连接公域空间参与者、智能设备和基础设施，在产业、城市、人居、能源等领域提供深度AI应用价值。

目前，特斯联已形成四大AIoT场景应用：AI产业数智化、AI城市智能化、AI智慧生活、AI智能能源。例如在AI产业数智化方面，产品可赋能智能商业平台、智慧新零售、智慧产业园等。

报告期（2022-2024年及2025年上半年）内，AI产业数智化收入分别为4.72亿、6.24亿、16.41亿和5.77亿元，占总收入比例从64%升至91.3%。今年上半年该业务收入同比增长191%，成为增长新引擎。

来源：特斯联招股书

截至2025年6月底，特斯联产品已在全球172个城市部署，服务客户超900家，覆盖中国、阿联酋、新加坡、澳大利亚等地。标杆项目包括高力国际（AI产业数智化）、智慧城市大脑、上海徐汇区AIoT智能社区、隆鑫通用绿色智算体等。

报告期内，新签约客户数量分别为175、193、194、124名。截至2025年9月底，在手订单金额约26亿元。

报告期内，公司总收入分别约7.38亿、10.06亿、18.43亿和6.32亿元，2022-2024年营收年复合增长率达58%，2025上半年同比增长77%；毛利分别为7457.6万、3.12亿、2.82亿和11.44亿元，毛利率依次为10.1%、31.0%、15.3%、22.7%。

2022-2024年，研发费用分别为3.29亿、3.22亿和3.77亿元；2025上半年研发投入1.62亿元，同比增长11.4%。

截至2025年6月底，特斯联在中国拥有专利1057项、著作权346项、商标590个、域名7个；研发团队255人，占员工总数45%，由三位IEEE Fellow（华先胜、邵岭、杨旸）领衔，均为全球前2%顶尖科学家。

来源：特斯联招股书

同期，公司现金及现金等价物约6.57亿元，较2024年末增长316%。