宁德时代滑板底盘业务加速，第三方底盘公司迎机遇

在商用车、特定场景Robotaxi以及追求性价比或快速上市的中低端乘用车领域，第三方底盘公司有望率先取得突破，而这也是宁德时代的战略方向之一。

宁德时代正在加速推进其滑板底盘业务。据悉，7月28日，其子公司时代智能完成了首轮外部融资，融资金额高达20亿元，投前估值约为90亿元。此轮融资采用了定向邀请的方式，要求“1亿起投”，参与者多为大国资。

经济观察报从宁德时代内部人士处确认，时代智能的融资事宜正在推进，首轮融资即将落下帷幕。本轮融资由知名市场化投资机构领投，新能源产业资本和国有资本共同参与。然而，对于具体的估值和融资细节，该内部人士表示不便对外透露。

时代智能全称为“宁德时代（上海）智能科技有限公司”，成立于2021年，注册资本达2.5亿元，专注于提供以电池为核心的滑板底盘产品和技术服务。此前，时代智能作为宁德时代的全资子公司运营，2023年11月虽引入新投资主体，但均为宁德时代关联公司。此次融资标志着时代智能首次向宁德时代体系外资本开放股权。

滑板底盘，又称CIIC，是以电池/电驱为核心，通过CTC技术实现高度集成的电动底盘。它将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上，通过预留的电气和车体接口，实现上下车体分离解耦，使上车体可根据需求更换。

近期，已有外部资本开始入驻时代智能。7月14日，宁德时代将时代智能9.99%的股权转让给宁波梅山保税港区宁创致远创业投资合伙企业（有限合伙），该企业由兴业信托持股99.9960%。

“宁王”入局滑板底盘背后

作为动力电池巨头，宁德时代为何选择入局滑板底盘，并对外开放股权？

据曾参与过宁德时代滑板底盘与整车企业合作项目的陈鑫透露，时代智能选择此时融资主要有三方面原因:第一，时代智能需要自负盈亏，集团资金支持有限，需通过融资缓解资金压力；第二，原计划依托哪吒汽车推广产品，但因哪吒经营问题导致销量未达预期，加剧了资金压力；第三，希望引入优质股东共同推进业务发展。

胜利鸟战略咨询分析师陈庆庆表示，时代智能此时对外融资可能是滑板底盘在技术上实现了突破，业务发展到了拐点时刻，需要资金注入加速业务发展。

资料显示，2024年8月，哪吒S猎装版推出采用时代智能CIIC智能化底盘的版本，原计划11月量产，但因公司经营问题未能实现。同年12月，宁德时代发布主打高安全性的滑板底盘产品“磐石底盘”，阿维塔成为首个搭载该底盘的新能源品牌。

自2024年以来，时代智能陆续与北汽、江淮、长安马自达等企业达成业务合作。宁德时代表示，与这些合作伙伴的后续车型预计将于2026 年—2027年集中上市。

宁德时代进军滑板底盘有着自身的战略考量。陈庆庆表示，一方面可以实现与原有电池业务的捆绑销售，加强电池业务的竞争力；另一方面，由于宁德时代电池业务增速放缓，必须提前布局新的增长点。

财报数据显示，宁德时代的毛利率自2016年的43.7%高点持续下滑至2024年的24.4%。同时，其市场份额也呈下滑趋势。今年上半年，宁德时代国内市场的占有率为43.4%，较2021年的高点52.1%有所下降。与此同时，各汽车主机厂开始自建电池厂试图摆脱对动力电池供应商的依赖，进一步对宁德时代的市场占有率造成压力。

滑板底盘模式能否走通

滑板底盘的概念早在2002年由通用汽车提出，但之后并未流行起来。这主要是因为滑板底盘存在质量大、底盘高等先天缺陷。此外，因为上下分离式开发很容易让人联想到非承载式车身，从而对车体的安全性等产生质疑。

那么，在新能源时代滑板底盘是否有了更好的发展机会？陈庆庆认为滑板底盘能够明显缩短车型研发周期并降低成本具备在电动车时代重新流行的可能性。

滑板底盘公司悠跑科技创始人、CEO李鹏表示基于超级底盘的车型工装调整和工艺验证时间将大幅缩短研发周期可缩短6—12个月。宁德时代表示整车量产时间可由传统的36个月甚至更长缩短至12—18个月。

关于开发成本时代智能董事总经理杨汉兵在2024年的一场论坛上表示宁德时代的滑板底盘产品只收取主机厂自己开发费用的约三分之一主机厂可以节省60%—70%的开发费用宁德时代的BOM（物料清单）成本也可以让主机厂BOM成本下降5%左右。

陈鑫认为现在的滑板底盘与10年前的滑板底盘相比在价格等方面对车企来说有了很大的不同新能源汽车的比例提升也为滑板底盘的普及创造了条件。作为第三方的滑板底盘公司要获得发展必须尽快与车企达成合作。当前宁德时代与多家车企的战略合作已经锁定了一批订单单量大就可以将成本控制得更低技术迭代也更快。