巨头们的具身智能布局：外卖大战后的科技较量

8月1日，外卖市场的“三国杀”硝烟散尽，美团、淘宝、京东相继发声，共同抵制恶性竞争，呼吁合作共赢。

昔日的外卖券大战、零元购奶茶，如夏日烟火般绚烂而短暂。人们不禁调侃——那些真金白银换来的WAIMAI图案，背后的AI究竟何在?

值得庆幸的是，外卖大战暂告段落，而巨头们在AI领域的竞争却未停歇，包括自研大模型和具身智能的探索。

7月21日，京东领投三家具身智能机器人企业，单日投资额超16亿元。千寻智能的VLA模型实现物流场景的数据快速迭代；众擎机器人主打全尺寸人形机器人SE01，计划通过“硬件开源+生态分润”加速商业化；逐际动力则聚焦双足机器人TRON 1的量产。

同月，上海它石智航发生股东变更，美团系加入。这仅是美团在具身智能领域投资的一部分，近两月内，美团连续领投多个项目。宇树科技和银河通用背后也有美团的身影。

6月，蚂蚁集团成为宇树科技C轮融资的领投方，并在一周内连续投资多家企业。蚂蚁已布局多家公司。

在创投市场频传捷报的同时，另一种趋势显现——在智能变革中，巨头们难以通过内部孵化实现创新和突围，转而通过投资实现协同创新。

这导致彼此间难以建立排他性竞争壁垒，从投资标的即可见一斑。

宇树的今天像前几年的小红书，巨头云集；而宇树的明天，也将如小红书般，不属于任何一家巨头。

这正是巨头的“窘境”。

01

京东能打外卖大战、投资机器人，关键在于其“弹药充足”。不仅持有2095亿现金及等价物，还拥有超大规模仓储网络与智能化供应链体系。

截至2024年底，京东物流运营超3600个自营仓库及云仓，总管理面积达3200万平方米。其中43座“亚洲一号”智能仓自动化率超90%，单仓峰值日处理订单量可达450万单。

庞大的仓储规模催生自动化升级需求。京东的仓储不仅是物理空间，更是整合AI调度、自动化设备和数字化系统的智能节点。

例如，大兴童装仓是京东物流的智能产业园之一，部署了自研搬运和飞梯机器人，实现全流程自动化作业，拣货效率提升3倍以上。

此次投资的三家具身智能企业，从不同角度补充京东供应链能力，覆盖“AI大脑-硬件本体-场景落地”全链条，形成技术闭环。

千寻智能和众擎机器人的技术解决仓储场景中异形商品抓取和复杂地形搬运等问题。这些技术在京东体系内验证成功后，可快速复制至外部客户，形成“场景反哺技术”的闭环。

通过投资这些企业，京东锁定与供应链高度相关的关键技术，将物流场景作为技术验证的“试验场”，实现其在物流自动化、供应链等领域的生态布局。

几个月前，京东高调入局外卖场景，旨在重塑竞争模型。

彼时人们认为京东在提高消费频次以实现高频引流。但此举问题在于，在饱和市场引流需投入大量营销费用，降低平台ROI水平。

但京东未放弃后端技术卡位。即便商品端ROI降低，物流端效率提升仍能保持供应链效率健康。

这或是刘强东“回归供应链主航道”的深意。

02

京东选择投资而非自研布局机器人赛道，因其组织力与供应链优势难以直接弥补硬科技领域创新短板。

京东X事业部早在2015年启动无人机、无人仓研发，但至今仅5–10 kg级多旋翼机常态化运营。

这种“硬件化”困境非京东独有。阿里曾推“菜鸟小G”配送机器人和“无人机航线村村通”，因技术瓶颈和成本倒挂等问题项目被冷冻。

美团也曾推无人配送车“小袋”，但因高昂成本不得不缩减规模并改为投资外部公司。

“借力打力”模式因亏损曲线形状和可承受极限不同。互联网软件可“先亏后盈”，而硬件往往“越亏越深”。

创新者仍面临“创新者的窘境”，对现有业务和模式的路径依赖使企业难在新领域积累认知。即便内部响应趋势变化，组织和惯性也阻碍深耕新领域。

巨头们有钱容许创新发生在外部，通过投资拿下新技术。

03

具身智能赛道巨头们早已排兵布阵。2025年前5个月机器人领域融资额达232亿元。

京东聚焦物流仓储等工业级应用，选择技术成熟企业快速落地。推出JoyInside平台将自研大模型植入第三方机器人硬件形成闭环。

美团则更倾向于本地生活场景的“激进撒网”，2024年以来投资8家具身智能企业单年投入超十亿元。

美团还开放700万商户网络作为试验场构筑有纵深且生态繁杂的本地商业系统。

阿里则通过自身大模型底座如通义Qwen投资逐际动力和星尘智能专注“大脑”而非“本体”。

通过开源生态和行业定制模型构建智能中枢再投资机器人企业补足“物理载体”能力形成差异化竞争力。

“外卖三巨头”各展所长积极抢滩人形机器人赛道渴望新的增量市场。