首富易主背后的商业博弈：马斯克与埃里森的财富密码

9月10日，一个星期三，全球瞩目的“世界首富”头衔迎来了新的持有者。甲骨文公司股价在盘中暴涨超过42%，单日市值激增2440亿美元，其81岁的联合创始人埃里森的身家随之飙升，一度达到3930亿美元，短暂超越了马斯克的3850亿美元。

尽管马斯克曾一度因政治活动而分散了经营公司的精力，但他作为首富的地位始终稳固。

埃里森的财富增长，直接源于其公司甲骨文在底层服务——算力领域的卓越表现。就在成为首富的前一天，甲骨文宣布与包括OpenAI在内的三家客户签署了价值数十亿美元的四份合同，公司积压订单（RPO）同比增长了惊人的359%。

换言之，埃里森在为AI的快速发展提供着“基础支持”，并且获得了丰厚的回报。

相比之下，马斯克则致力于向全世界推销他的宏大梦想：自动驾驶、人形机器人、太空探索等。虽然当日收盘时，甲骨文股价有所回落，马斯克重新夺回了首富宝座，但这次短暂的“易主”似乎揭示了一个道理：马斯克帝国的根基并非坚不可摧，其裂痕或许源自工厂车间的运营。

空中楼阁与坚实地基

从特斯拉那份前所未有的薪酬方案中，不难看出，特斯拉和马斯克更希望向投资者传递“改变世界”的信号。

就在首富位置更迭的前几天，特斯拉向马斯克提出了一项潜在价值超1万亿美元的首席执行官绩效奖，这或许是史上最大规模的高管薪酬方案。

然而，这些奖励的解锁条件却与当前业绩无关。这份天价方案绑定在遥远的未来目标上，如Optimus人形机器人的交付数量、Robotaxi的商业化运营等。

这份方案生动地构建了马斯克财富所依赖的“空中楼阁”。他和特斯拉董事会正主动将公司的价值叙事从“卖了多少车”转向“未来能实现什么”。

马斯克的另一个财富“虚”来源是他的庞大私人商业帝国。如今，他不到一半的财富来自特斯拉股票。SpaceX正计划进行内部股票出售，估值将达到4000亿美元；而xAI的估值增长更快，已飙升至2000亿美元。

他在私人公司的财富甚至超过了他在特斯拉的财富。

空中楼阁看似宏伟，但支撑它的却是正在动摇的“地基”——特斯拉的汽车业务。

2024年，特斯拉出现了年度交付量同比下降。2025年第二季度，全球交付量同比下降13.5%，营收下滑12%，净利润更是减少了20.7%。

欧洲市场暴跌33%，其中瑞典市场注册量甚至下降了84%。美国市场也下降了超过15%。

这些冰冷、尖锐的数字不断敲打着特斯拉的根基。

马斯克的挑战

特斯拉的产品线正在老化。自2020年推出Model Y以来，特斯拉再也没有发布过新的大众市场车型。

而在中国新能源市场，竞争早已白热化。当Model 3和Model Y还在微调时，本土品牌早已将高端配置搬进了车里。

小米YU7的热销和问界系列车型的热销都证明了中国消费者对于综合考量的重视，已经超越了单纯对“特斯拉”标签的迷信。

理想i8、乐道L90、问界M8等六座纯电SUV市场挤满了对手。

截图来源于微博@特斯拉

8月19日，特斯拉中国官网正式上线Model YL六座SUV，起售价33.9万元，这一价格较此前市场预期更具竞争力。

对于特斯拉而言，时间紧迫。毕竟掌门人刚从白宫的政治博弈中回归。

当市场飞速竞争时，马斯克还在华盛顿享受政治的快感。

因为《大而美法案》，马斯克与特朗普彻底决裂。最终，马斯克黯然离开白宫。那一天，特斯拉的股价应声暴跌14%，市值一夜之间蒸发了1520亿美元。

这段白宫岁月让特斯拉产品策略停滞，错过了推出低价车型的最佳时机。

回归卖车之路