歌尔股份逃离果链：VR技术成新焦点，未来或再遇苹果

摆脱苹果依赖，歌尔股份决心坚定。

10月17日晚间，歌尔股份发布公告，宣布终止一项旨在收购联丰商业集团旗下米亚精密科技与昌宏实业100%股权的计划，该交易原本预期耗资约104亿港元（约合94.97亿元人民币）。

公开信息显示，此预案于7月23日首次披露，旨在通过收购增强公司在精密结构件领域的竞争力，资金来源为自有或自筹资金。然而，此举未能成行，米亚精密与昌宏实业均为苹果手机结构件的核心供应商，交易若成功，将进一步提升歌尔在苹果供应链中的地位。

结合近期歌尔股份的一系列资本运作，包括与上海奥来的合作及收购英国Micro-LED巨头Plessey，以及此次放弃巩固苹果供应链地位的机会，公司似乎正将重心转向VR等光学技术领域，意图减少与苹果的绑定。

不过，随着苹果转向AI眼镜领域，未来歌尔在VR代工等赛道上可能与苹果再度相遇，这既是一个挑战也是一个机遇。

苹果持续强劲

苹果表现卓越，重回巅峰。

10月21日，苹果股价收涨3.94%，报262.24美元，刷新历史高点，总市值达3.89万亿美元，超越微软成为美国第二大市值公司，仅次于英伟达。

据研究公司Counterpoint报告，iPhone 17系列在中国和美国市场的早期销售强劲，销量比iPhone 16系列高出14%，其中基本款在中国销量几乎翻了一番。

iPhone 17系列在发布前因产品更新幅度不大、AI功能缺失等而被市场看衰，但此次新品功能全面升级，基础款也具备高刷等功能。

分析师Mengmeng Zhang表示：iPhone 17基础款对消费者极具吸引力，性价比优势显著，它搭载了性能更强的芯片、升级后的显示屏、更大的存储容量，前置摄像头也有所提升，售价却与去年的iPhone 16保持一致。

苹果的强劲表现带动了整个供应链的起飞，不仅股价受到提振，还加速了供应链内部的整合。

战略调整与未来展望

歌尔股份在AR领域的积累或许能缓解果链企业的焦虑。在上一波VR浪潮中，歌尔股份就是一款名为Oculus Quest 2的VR头显的核心供应商。随后，歌尔股份又成为索尼、Pico等众多VR龙头厂商的核心/独家代工厂。据中泰证券研报披露，截至2021年歌尔在高端VR/AR整机代工领域中市占率接近80%。

歌尔股份称，通过一系列资本运作和研发项目，公司正在增强在光波导等领域的竞争优势，同时缓解资金压力，加快形成成熟产能，抢占市场先机。这些举措旨在减少对苹果的依赖，并寻求新的增长点。

然而，随着苹果将研发重心转向智能眼镜赛道并计划推出Apple Glass等产品，未来的AR供应链领域或将迎来一场苹果与歌尔股份的博弈。尽管歌尔股份在VR/AR代工领域拥有显著市场份额和优势但苹果对供应链的严格管理和创新能力可能会对其构成挑战。

无论如何这场博弈将决定未来AR供应链的主导权。