燧原科技IPO在即，国产GPU“四小龙”加速资本市场布局

国产GPU“四小龙”中最后一家——燧原科技，即将登陆资本市场，开启新的篇章。

据上交所信息显示，上海燧原科技股份有限公司的科创板IPO申请已获得受理，公司拟募集60亿元人民币。

作为“四小龙”中成立时间最早的成员，燧原科技由清华无线电85系、前AMD员工赵立东创立于2018年。在上市前，公司估值已达到200亿元，得到了上百位股东的支持。

从摩尔线程、沐曦股份相继在科创板上市，到壁仞科技在港股挂牌，再到燧原科技IPO受理，这一系列事件展示了国产AI芯片产业在短短数月间打开了全新的资本局面。

股东阵容豪华，腾讯成最大赢家

燧原科技的背后站着上百位股东，他们即将迎来丰收的时刻。

其中，腾讯无疑是最大的赢家：通过连续六轮投资，腾讯持有燧原科技20.258%的股份，成为第一大股东。

腾讯自2018年8月的Pre-A轮融资中首次投资3.4亿元，并领投该轮，此后持续跟进投资。2019年6月，燧原科技宣布获得A轮融资3亿元；一年后，又获7亿元B轮融资；2021年，完成18亿元的C轮融资；2023年9月，D轮融资20亿元。这些融资背后都有腾讯的身影。

到了2024年底的E轮融资，腾讯再次参与。本轮融资后，公司估值超过200亿元。

腾讯不仅在财务上给予支持，还在产品验证和商业化落地中扮演了关键角色。燧原科技的AI加速卡及模组等产品已在腾讯的OCR文字识别、智能会议等互联网应用中落地。

清华EE85班：芯片大佬的摇篮

在国产GPU“四小龙”的创始人中，多数拥有半导体巨头的背景。而燧原科技的创始人赵立东，则是清华无线电85系的一员。

赵立东在硅谷工作超过20年，参与创立AMD中国研发中心。他创办的燧原科技，以“芯火可以燎原”为理念，致力于点燃国产算力的火种。

尽管选择从难度最大的数据中心训练芯片入手，燧原科技已开发出四代AI芯片，产品线覆盖训练和推理两大场景。赵立东强调：“AI芯片的竞争不仅是技术战，更是商业模式的持久战。”

尽管面临盈利困境——从2022年到2024年，燧原科技的营收从0.9亿元增至7.2亿元，但三年多累计亏损超过50亿元——但公司仍通过和腾讯等互联网巨头的合作以及参与“东数西算”国家战略，找到了自身的发展坐标。

国产GPU新局面

“四小龙”虽然都高举GPU大旗，但各有侧重。摩尔线程致力于打造全功能GPU；壁仞科技聚焦高端云端通用计算；沐曦则走平衡路线；而燧原科技则深耕AI推理市场。

随着“四小龙”齐聚资本市场，国产AI芯片的竞争正进入全新阶段。同时，百度昆仑芯、阿里平头哥等大厂系国产芯片也不断传来新动态，预示着国产AI算力市场将形成 “四小龙”与“大厂系”两大阵营。

总之，随着燧原科技等公司的上市，国产GPU产业将迎来新的发展机遇和挑战。