天岳先进港交所上市：碳化硅龙头宗艳民的二次敲钟与港股IPO热潮

香港交易所近日迎来了一位备受瞩目的“前首富”人物，引发市场广泛关注。

2025年8月20日，天岳先进（股票代码：02631.HK）正式在港交所挂牌交易，上市首日股价表现稳健，较发行价42.8港元上涨6%，最终收报45.6港元每股，公司总市值随之攀升至约220亿港元。

作为国内碳化硅衬底材料领域的领军企业，天岳先进近年来在资本市场动作频频——先是于2022年1月成功登陆科创板，摘得“碳化硅衬底第一股”的桂冠，如今又顺利赴港二次上市。正如公司此前在公告中所阐述的，“此次H股上市主要目的是加速推进公司的国际化战略布局及海外业务拓展，进一步增强境外融资能力，提升资本实力与综合竞争力。”至此，实现“A+H”双平台上市格局的天岳先进，其全球化战略意图已十分清晰。

这家硬核科技企业的掌舵者自然来历不凡，来自山东济南的宗艳民在2022年因天岳先进科创板上市而首次登上胡润百富榜，并以130亿元人民币财富位列榜单第473位，一举成为济南地区首富。尽管随后几年其财富因公司市值波动有所缩水，但其作为济南顶尖富豪的地位依然稳固。

与此同时，天岳先进在港交所成功敲钟，也意味着“A+H”上市阵营再添一员实力干将。在美的集团、顺丰控股、海天味业、宁德时代、蓝思科技等巨头之后，还有立讯精密、东鹏特饮、欣旺达、牧原股份等一批行业龙头正前赴后继地冲刺港交所。

本就熙攘热闹的2025年港股市场，正持续吸引着更多企业加入，人气不断攀升。

济南前首富的二次敲钟之旅

天岳先进的成长故事，绕不开其创始人——60后山东企业家宗艳民。

1964年出生于济南的宗艳民，19岁时考入山东轻工业学院（现齐鲁工业大学）硅酸盐工程专业，大学毕业后被分配到国有企业济南灯泡厂担任技术员。然而这个看似稳定的职业生涯起点，却因工厂倒闭而骤然中断。

“我手持失业证，踏上了创业之路。”多年后，这位山东汉子在母校新生开学典礼上如此回忆人生的转折。

2002年，宗艳民创办济南天业工程机械有限公司，主要从事沃尔沃挖掘机的代理销售。借助中国基建浪潮的东风，公司年销售额迅速突破30亿元。但这位工科出身的企业家内心始终怀揣着一个材料梦，在积累足够资金后，本可安享生活的宗艳民并未忘记初心，“我心中一直有一个梦想，一个关于材料的梦想，那就是研发和生产国际最先进、最前沿的材料，彻底改变中国材料技术落后的局面。”

彼时，中国半导体产业整体落后，每年需大量进口核心材料，不仅受制于人，更对国家战略安全构成隐患。于是，宗艳民毅然决定在半导体材料领域寻求突破，每年从公司利润中划拨专项资金用于材料技术研发。

2010年，天岳先进的前身——山东天岳先进材料科技有限公司正式成立，标志着宗艳民全身心投身于碳化硅半导体材料产业化的漫长征程。

几乎同一时期，中国功能晶体研究的先驱蒋民华院士逝世，其团队历经十余年攻关的碳化硅材料技术却因产业化风险高、投入大而被束之高阁，迟迟未能落地。

但在宗艳民看来，碳化硅半导体材料将是具有划时代意义的新材料，它将引领人类步入数字化与低碳时代，并重构全球半导体产业格局。实现该材料的自主可控，对于保障国家安全、推动数字经济发展、促进高端制造产业升级具有重大战略价值，堪称“国之重器”。

因此，2011年，得知这一技术信息的宗艳民果断决定引进相关专利，与山东大学签署协议，投入巨资购买技术，正式启动碳化硅半导体材料的产业化进程。正如他后来所言：“怀着‘做强材料、报效祖国’的信念，我下定决心必须将这项技术推向产业化。”

功夫不负有心人，在宗艳民的带领下，技术团队经过多年坚持不懈的自主创新，进行了数千次工程化实验，最终突破关键工艺难关，全面掌握了碳化硅单晶生长与衬底加工的核心技术，跻身全球该领域前列。

2022年，58岁的宗艳民携天岳先进登陆上交所科创板，同年以130亿元财富首次登上胡润百富榜，成为济南新晋首富。尽管此后因公司市值波动身价有所回落，但他仍是百富榜上的常客。

时隔三年，61岁的宗艳民再次站上港交所舞台，为天岳先进敲响第二次上市钟声。

年营收17亿的碳化硅衬底龙头

支撑起数百亿市值的天岳先进，究竟实力如何？

尽管公众对这家公司可能略显陌生，但在半导体行业内，它却是不折不扣的龙头企业。甚至在2022年成为“碳化硅衬底第一股”之前，天岳先进就已获得众多VC/PE机构的青睐。

2019年，在公司成立十周年前夕，天岳先进在第四次增资中首次引入外部投资方——华为旗下哈勃投资。

值得一提的是，哈勃投资是华为在2019年为应对技术限制并探索前沿机会而设立的战略投资平台，主要聚焦新技术领域的布局，并非单纯追求财务回报。过去几年，肩负构建华为半导体产业链使命的哈勃投资，已广泛布局半导体上下游，被外界称为“最强半导体VC”。其在成立当年即投资天岳先进，足以彰显该项目的技术含金量与战略价值。

引入哈勃投资后，天岳先进于2019年12月再次通过增资引入众海泰昌、辽宁海通新能源等投资机构。进入2020年，公司更是连续完成三轮融资，吸引了海通开元、惠友投资、深创投、中微公司、国投招商、中车时代等数十家财务投资机构、产业资本及地方基金的参与。

短短半年内，天岳先进的估值从2020年5月的26亿元飙升至同年10月的100亿元。在公司十周年之际，一举晋升为行业独角兽。2021年，在筹备IPO期间，天岳先进又完成两轮融资，并在2022年IPO前的战略投资者名单中，出现了宁德时代、上汽集团、广汽集团、小鹏汽车等产业巨头的身影。

在一众资本加持下，上市后的天岳先进市场表现同样可圈可点。

根据2024年年报数据，公司全年实现营业收入17.68亿元，较2023年增长41.37%，已连续三年保持营收增长，2024年在全球导电型碳化硅衬底材料市场的占有率位居全球前三。产品方面，公司的8英寸导电型衬底在质量与批量供应能力上处于领先地位，是全球少数能实现8英寸碳化硅衬底批量出货的企业之一；2024年11月，公司推出业内首款12英寸碳化硅衬底，能显著扩大单片晶圆的可芯片制造面积，大幅提升合格芯片产量。

产能布局上，年报显示2024年天岳先进全面提升了核心产品的产能产量：济南工厂稳步推进，上海工厂更是在2024年中提前达成年产30万片导电型衬底的产能规划，公司同时正持续推进第二阶段的产能提升计划。

当前，碳化硅材料已在全球新能源市场获得大规模应用，随着AI发展带动算力需求爆发式增长，数据中心的能耗问题日益凸显，碳化硅在数据中心、电力基础设施及终端应用领域均展现出巨大潜力，这为天岳先进带来了广阔的市场空间。

2024年报进一步预测，到2030年，全球AI数据中心容量有望增长至299GW，较2023年净增244GW，这将推动数据中心耗电量占全球总用电量的比例从2023年的1.4%大幅上升至2030年的10.0%。相应地，采用碳化硅功率器件的电源单元在AI数据中心领域的市场规模预计有望突破人民币800亿元。

此外，随着碳化硅半导体材料在新能源汽车、光伏、储能等领域的持续渗透，下游应用市场不断扩容，终端对高品质、车规级产品的需求日益旺盛。随着新建产能利用率提升与生产规模扩大，天岳先进的盈利能力有望在未来持续增强。

港交所迎来IPO热潮

放眼天岳先进身后，一场声势浩大的“A+H”上市浪潮正席卷而来。

2025年3月10日，赤峰黄金率先登陆港交所，成为年内首家“A+H”上市公司。同月，宁德时代获得中国证监会境外发行上市备案，并于5月成功在港交所挂牌，一举刷新过去四年香港最大IPO纪录。

同样在5月，创新药龙头恒瑞医药正式在港交所上市，成为近五年来港股医药板块规模最大的IPO项目。进入6月，海天味业也跻身“A+H”行列，不仅是2025年至今消费行业规模最大的港股IPO，也是同期全市场仅次于宁德时代的第二大港股IPO。

这些A股龙头的选择并非孤例。

2025年以来，港股市场热度持续攀升，多家A股龙头企业加速布局国际资本市场，积极谋求赴港上市。据不完全统计，年内已有近五十家A股上市公司递表港交所，其中不乏立讯精密、长春高新、紫光股份等知名企业。6月之后，更有海天味业、三花智控、安井食品、蓝思科技、峰岹科技等公司相继登陆港交所。

众所周知，赴境外上市是境内企业实现国际化、规范化发展的重要路径之一，不仅有利于企业利用国际资本发展壮大，更能优化公司治理结构，深度融入全球经济体系。港股市场作为国际金融中心，具备独特的制度优势与全球吸引力，能够很好地满足这些企业的融资与发展需求。

在此背景下，济南前首富宗艳民也携天岳先进投身于这场浩浩荡荡的赴港二次上市大潮中。

而且，港交所的IPO热潮远不止于此。

根据毕马威最新发布的《中国内地和香港IPO市场：2025年中期回顾》报告，2025年上半年全球IPO市场共募集资金609亿美元，上市总数达544宗。其中，香港以1071亿港元（约合139亿美元）的集资额位居全球第一，较2024年全年增长22%，上市宗数为42宗，涵盖主板、GEM转板及De-SPAC项目。美国两大交易所紧随其后，但集资总额同比下滑8%；上海证券交易所和印度国家证券交易所分别位列第四与第五。

值得注意的是，港股2025年上半年IPO集资额创下近十年来同期第二高，仅次于2021年的历史峰值。目前，香港主板上市申请数量已超过200宗，覆盖高端制造、生物科技、人工智能等多个前沿领域。市场预计，全年港股IPO数量有望达到90至100家，总集资额或突破2000亿港元。

随着全球地缘政治格局演变，香港正日益成为国际资本配置中国资产的核心枢纽，2025年有望重夺全球IPO集资额榜首位置。

这一趋势离不开中国政府的强力政策支持。

在2025年5月7日国新办举行的“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会上，中国证监会主席吴清明确表示，未来将继续深化资本市场对外开放，大力支持上海国际金融中心建设与香港国际金融中心地位巩固提升，“稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通，支持在港推出跨境投资和风险管理产品等一系列合作举措。”

展望未来，正如港交所行政总裁陈翊庭所言，中国已成为全球第二大资本市场，这是内地与香港交易所多年共同努力的成果。下一步，应着力构建多层次资本市场体系，在此体系中，各交易所可实现优势互补、错位发展。

可以预见，未来还将有更多企业奔赴港交所，敲响属于他们的上市铜锣。