英发睿能冲刺港交所：光伏电池片专业制造商的崛起与挑战

8月20日，四川英发睿能科技股份有限公司（简称英发睿能）正式向香港交易所主板递交上市申请，迈出了资本市场的关键一步。

英发睿能是一家专注于光伏电池片制造的企业，成立于2016年，总部位于四川宜宾，隶属于上海英发集团。

目前，该公司在四川宜宾、安徽天长、四川绵阳以及印度尼西亚设立了四个生产基地，构建了全球化的生产布局。

光伏电池片，也称为太阳能电池片，是一种能将太阳光直接转换为电能的薄型材料。当阳光照射到电池片上时，其内部的特殊材料（通常是硅）受激发产生电子流动，从而形成电流，生成电能。

光伏电池片主要分为N型和P型两种。P型电池片通过在硅材料中掺杂硼元素制成，成本较低但寿命较短、转化效率不高；N型电池片则掺杂磷元素，具有更长寿命和更高转化效率，但制造工艺更复杂，成本也更高。

英发睿能同时生产N型和P型电池片。根据2024年的出货量数据，该公司是全球第三大N型TOPCon电池片专业化制造商，全球市场份额达到14.7%。

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创始人张发玉出生于1963年9月，籍贯安徽天长。据财通社报道，张发玉早年参军，退伍后回乡担任司机。1986年，他辞职创办家庭作坊，通过加工高压帽、高压包等电视机配件赚取了第一桶金。1991年，借助上海浦东大开发的机遇，他投资350多万元在浦东机场附近购置20亩土地，建设厂房，创立了上海浦东英发电子有限公司。从电子配件业务起步，如今集团业务已涵盖光伏电池、光伏电站、电子板块和产业运营四大领域。

2016年，“十三五”规划启动，提出了到2020年光伏装机目标105GW。张发玉敏锐捕捉到这一机遇，于当年6月在家乡天长创立安徽英发睿能科技股份有限公司，开始生产太阳能电池片，正式进军光伏电池领域。2022年6月，英发睿能宣布在四川宜宾建设50GW高效晶硅太阳能电池片生产基地。2025年5月，公司将总部搬迁至宜宾并更名为四川英发睿能科技股份有限公司。

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自成立以来，英发睿能始终专注于光伏电池片领域，坚持不涉足组件制造。其客户主要为光伏组件制造商，收入主要来源于光伏电池片的销售。

招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年截至4月30日止四个月，英发睿能实现收入分别约为56.43亿元、104.94亿元、43.59亿元和24.08亿元人民币；同期年/期内利润分别约为3.50亿元、4.10亿元、-8.64亿元和3.55亿元人民币。

N型TOPCon技术是当前光伏产业的核心技术之一，经中科院光伏检测中心认证，英发睿能的TOPCon电池平均转化效率高达27.02%。然而，在这一竞争激烈的赛道上，公司还需面对通威股份、中润光能、捷泰科技等强劲对手的挑战。