影石创新与大疆全面对垒：多条产品线硬碰硬，市场竞争升级

在9月11日，影石创新按时举办了自上市以来的首次业绩说明会。

而在此之前三天，大疆全景无人机新品的谍照被泄露出来。这与影石推出全景无人机品牌“影翎Antigravity”相隔不到一个月。至此，两家公司已经在无人机、全景相机、运动相机、手持云台四条产品线上直接竞争。

在影石创新的首次业绩说明会上，其与大疆的竞争关系成为机构和个人投资者最关注的话题。但影石管理层在这次说明会上表现低调保守，仅通过文字形式回复了少数问题。

针对“如何看待大疆也推出全景无人机产品”的提问，“董事长刘靖康”回复说：“优秀的竞争者能够促进行业健康发展，也将帮助我们更快更好地成长。”但对于无人机市场的竞争策略、定价、预计出货量等问题，公司避而不谈。

无论是否正面回应，影石与大疆都已成为彼此无法回避的关键词。

9月11日，影石创新股价下午收于每股318.13元，微涨0.2%，总市值达到1275.7亿元。

影石大疆多条产品线“硬碰硬”

从时间线看，影石是率先向大疆发起正面竞争的一方。

7月23日，影石创新宣布公司已布局无人机领域，计划推出自有品牌及与第三方联合孵化的影翎Antigravity。7月29日，影石创新创始人刘靖康（英文名“JK”）在朋友圈首次谈及入局原因——既基于公司发展需求，也因为无人机市场存在未被满足的客户痛点和增量空间。

同时他透露，这一决策早在5年前就已做出，那时“我们就预想过这个动作会刺激大疆做全景相机‘抄家’”。

8月14日晚间，影翎Antigravity旗下首款全景无人机亮相，官宣开启全球公测，并预计于2026年1月正式发售。

在公众视野中，大疆的“抄家”动作迅速而猛烈。7月31日，仅在影石官宣入局无人机一周后，大疆首款旗舰级全景相机DJI Osmo 360登场。

这款产品不仅直接对标影石创新于2025年4月推出的旗舰级全景相机Insta360 X5，其定价策略也值得玩味。

DJI Osmo 360裸机定价2999元，畅拍套装定价3799元（包括主相机、1.2米隐形自拍杆、1950mAh电池*2等配件）。相比之下，Insta360 X5裸机首发定价3798元，全能套餐定价4498元（包括主相机、1.14米隐形自拍杆、额外电池、多功能充电管家等配件）。

而在DJI Osmo 360首发当天夜间，Insta360 X5迅速应对，官宣裸机降价500元至3298元，全能套餐也降至3998元。

另据多家媒体报道，大疆内部正在秘密孵化全景无人机产品，工程样机已打磨完成，预计年底正式发布，且相关谍照已在媒体曝光。

据称大疆首款全景无人机产品可能融合无人机与全景相机Osmo 360的优势：机身采用与Avata系列类似的全包桨臂设计；影像方面支持8K60fps、10bit D-LogM；搭载1英寸全景影像传感器。

此外，该产品可能兼容大疆主流的O4图传技术、双目及激光雷达避障技术。

至此，两家企业的招数还未出尽。大疆海淀区某门店销售告诉「电厂」，9月初该门店接获通知，大疆将发布未知新品，目前处于盲订阶段。

据市场消息，这款新品或许是小型化模块化运动相机Osmo Nano。在谈及新品是否对标影石产品时，该销售表示不便直接评论友商，但强调“价格、外观、性能优势非常明显”。

此外，两家公司在销售渠道建设方面也展开正面对垒。

影石四面出击，市场仍存质疑

至此，影石与大疆在产品、渠道及供应链等核心能力上全面对标，预计未来竞争将持续升级。

由于地缘政治因素，大疆在美国市场销售遇阻，这成为影石入局无人机市场的重要竞争优势。但截至2024年，大疆在无人机市场仍保持全球70%-85%的份额，在北美、欧洲、亚洲等主要市场处于垄断地位。无论是创新能力、品牌建设还是渠道布局，作为后来者的影石都面临不小压力。

另一方面，大疆的产品研发实力已获市场验证，对影石“大本营”全景相机设备市场的狙击，同样可能将影石拖入另一场激战。

以DJI Osmo 360为例，作为开山之作，尽管大疆在全景相机售后链条、软件适配等方面仍与影石存在差距，但正尝试通过产品力弥补短板。

例如，目前DJI Osmo 360暂未提供类似Insta360 X5的可自行拆换镜头设计。但其两颗鱼眼镜头表面经过多层镀膜加硬处理，具备防刮耐磨能力，官方称可抵御日常使用中的轻微磕碰，旨在降低镜头损坏和更换频率。

作为一款亮相仅月余的新产品，在Reddit等社媒平台，不少用户将其与Insta360 X5直接对比，并收获了大量认可与好评。

正如美国连线杂志所说，“这款产品（DJI Osmo 360）的最大优势是一英寸方形双传感器，这在业界独一无二……可以肯定这是影石主导地位的真正挑战者。”

另一方面，当陷入与大疆的长期消耗战，作为上市企业的影石创新还需应对二级市场对盈利压力的质疑。

上市前夕，刘靖康在接受媒体人卫诗婕采访时表示，公司上市后会持续加大创新投入，但在面临高风险决策时：“我们需要规划更多新业务来提供高利润对冲风险。我们会做更精细的计划。”

但这句话逻辑上的难点在于，规划新业务本身可能导致利润承压，这已体现在影石上市后的首份财报中。

根据影石创新上市后首份财报，2025年上半年营收36.7亿元，同比增长51.17%；归母净利润约5.2亿元，同比微增0.25%；归母扣非净利润4.92亿元，同比基本持平，净利润增速低于营收增速。

在业绩沟通会上，影石创新董事会秘书厉扬回复「电厂」称：“净利润增速低于营收增速的主要原因是公司持续加大战略投入，聚焦新项目孵化、核心技术控制点构建及品牌价值提升……公司正处于战略投入期，通过加大市场拓展和技术创新力度来巩固行业地位。”

但战略投入期将持续多久、与大疆的对垒终局如何，均属未知。双方的“子弹”还将继续飞下去。