英特尔VS英伟达：新旧交替的半导体风云

一则公告，一纸官方文件。

在北京，9月16日，英特尔中国区总部，首位女董事长王锐即将退休，掌声中送别旧时代，迎接老将王稚聪接过权杖。

英特尔中国透露，自2021年以来，王锐重新定义了英特尔中国的战略方向，升级了组织架构，引领了多项新举措，推动与全球运营的深度协同，提升了对中国市场的支持，并深化了与产业生态伙伴的合作关系。

这一切都在英特尔进入中国四十周年的庆典背景下，有条不紊地进行着。

几乎就在同一天，也就是前一天的9月15日，另一道电波从国家市场监督管理总局发出，搅动了整个中国半导体行业的风云。

反垄断调查。

调查对象毫无悬念，就是英伟达。

英伟达可谓是处于多事之秋，7月31日，因被曝出存在严重安全问题，国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈了英伟达。

这已经是二连击了。

一个价值千亿的市场真空即将显现，优化财报在即的英特尔，必须要抓住这波机会。

泼天富贵来临

麻烦，是英伟达自己找上门的。

2019年，英伟达在收购以色列网络芯片公司迈络思（Mellanox）时，就埋下了暗雷。英伟达因违反其在收购迈络思时作出的限制性承诺而被立案调查。

2024年12月9日晚间，国家市场监督管理总局曾发布公告称，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。

据公开信息，此次调查由多个国家的反垄断监管机构联合发起，涉及英伟达在数据中心、人工智能及高性能计算等领域的市场行为。监管机构重点关注其是否通过捆绑销售、排他性协议或技术壁垒等手段，限制客户选择其他供应商的GPU产品，进而巩固自身市场地位。

代价是昂贵的。

根据英伟达2024年在中国的171亿美元营收计算，罚款的起步价可能就是17.1亿美元。如果情节被认定为“特别严重”，在反垄断的语境里，这通常意味着对市场竞争的系统性破坏，罚款金额还可能翻至五倍。

最高可达85.5亿美元。约合人民币609亿元。

对英伟达而言，罚款只是前菜，真正致命的，是调查本身可能迫使英伟达吐出那块最肥美的市场蛋糕。

毕竟，中国市场对算力的需求显而易见，这片土地上诞生的大模型，是少数能对硅谷那几家大模型构成实质性威胁的。

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