英伟达与AI：从投资到基础设施的全球布局

近期，英伟达（NVDA.US）在投资领域的动作频频，不仅宣布了对英特尔的50亿美元投资，还斥资至多1000亿美元用于支持OpenAI的发展。这一系列举动在市场上引起了广泛关注和积极反馈，尤其是考虑到OpenAI与甲骨文之前的合作。

然而，市场中也出现了一些质疑的声音，有人指出英伟达、OpenAI与甲骨文之间存在“收入循环”的嫌疑，质疑其财务操作的合理性是否超过了实际营收的贡献。

9月25日，在播客BG2的最新一期节目中，BG2主播Brad Gerstner、Altimeter Capital合伙人Clark Tang与英伟达CEO黄仁勋进行了一场深入的对话。黄仁勋在对话中针对市场的疑问和关切进行了回应。

黄仁勋强调，对OpenAI的投资实际上是一个极具前景的机会，并预测OpenAI将成为下一家数万亿美元的Hyperscaler。此外，他还特别解释了为什么ASIC芯片并不完全与英伟达GPU形成竞争关系，因为英伟达不仅提供硬件和软件，还包括其在速度、规模和可靠性方面的持续优势，以及整体能源效率等综合考虑。

因此，黄仁勋认为英伟达目前的竞争优势比三年前“更显著”，而Brad Gerstner甚至大胆预测英伟达将成为史上第一家达到十万亿美元的公司。

以下为「明亮公司」编译的访谈正文（有删节）：

Brad Gerstner：Jensen，再次欢迎你。你的红色眼镜真的很适合你。距离上次上播客已过去一年多。如今你们超过40%的收入来自推理（inference），而且推理正因为链式推理（chain of reasoning）而即将起飞。

黄仁勋：大多数人还没真正内化这一点，这其实就是一场工业革命。

投资OpenAI并非基于合作前提，而是看到了投资机会

Brad Gerstner：说真的，从那次之后，感觉你我每天都在验证那期播客的内容。在AI的时间尺度上，这一年感觉像是过了一百年。我最近重看了那期，很多观点让我印象深刻。

最打动我的是你当时拍着桌子说——当时大家觉得预训练进入低潮（pre-training），很多人说预训练要完蛋了，硬件建设过度。那是大约一年半前。你说推理不会只是一百倍、一千倍，而是十亿倍。这把我们带到今天。你刚宣布了一项巨大的合作，我们应该从这里开始聊。

摩尔定律已死，需要极致的软硬件协同设计

Brad Gerstner：需求问题我问得够多了，接下来聊系统设计。我接下来会把话题递给Clark。2024年你们切换到了年度发布节奏，对吧？

Hopper之后，2025年的Grace Blackwell是一次巨大的升级，需要数据中心进行重大改造。26年下半年会有Vera Rubin，27年有Rubin Ultra，28年有Feynman。年度发布节奏进行得如何？为什么要改为年度发布？

黄仁勋：是的，这是为了跟上AI时代的步伐。如果没有这种节奏，我们的速度、规模和影响力都会受限。如今，没有AI的支持，我们根本无法构建出这些产品。

英伟达的护城河为何更宽：如何看待ASIC的竞争力

Brad Gerstner：你们今天的护城河比三年前更宽了吗？

黄仁勋：是的。首先，竞争者比以往更多，但难度也比以往更大。因为晶圆成本在上升。除非你在极致规模上做协同设计，否则你无法交付那种“数倍”级的增长。

主权AI：AI正在成为每个国家的基础设施

Brad Gerstner：你深度参与的另一块是主权AI……回看30年前，你大概难以想象如今你经常出入白宫。各国都视你为对美国国家安全至关重要的人物。面对这些，先给我个背景——若不是各国把这件事视为“生死攸关”，至少不亚于1940年代的“核”计划，你也不会出现在那些地方。

黄仁勋：没有人需要原子弹，但人人都需要AI。这就是巨大的不同。AI是现代软件。我们需要将其普及化，这就是所有国家都意识到必须进入AI世界的原因。