具身智能：从狂热到理性的竞速赛

人工智能的新纪元，具身智能成为战略焦点。在科技盛宴消费电子展（CES）上，机器人无处不在。从家居到农业，再到人形机器人，它们正逐步改变我们的生活。

一方面，资本巨头纷纷下注，头部企业吸金无数，但另一方面，中小企业却面临融资断档，明星企业也陷入困境，这既是一场狂欢，也是一场冷酷的竞赛。

经历短暂的激烈竞争后，这场竞赛正从融资与技术比拼转向实际应用与盈利的深水区。

资本热钱涌入后的冰火两重天

2025年的具身智能赛道，资本市场呈现出“一半海水、一半火焰”的态势。

根据IT桔子数据，截至2025年12月21日，超过600家投资方对具身智能进行了“真金”投资，全年融资事件超过304起，总融资额达到379亿元，是前几年的数倍。其中，松延动力更是在一年内完成6轮融资，从A轮迅速迈入Pre-B+轮。

大厂巨头也纷纷加入战局，高频次、强聚焦地投资。百度风投、联想创投等8家核心大厂全年投资次数合计达62次，形成第一投资梯队。

腾讯领投智元是其首次入局人形机器人，迅速追加投资并加入宇树股东行列。美团王兴通过旗下两大平台集中布局，成为“中国具身智能第一投资人”。京东则采用“场景+全链”的方式切入，六次投资覆盖多个环节。

大厂巨头的逻辑很简单：在AI浪潮下，具身智能被视为可能改变世界的终端形态。

然而，热潮背后也有不同的“身影”。中小企业陷入融资断档，部分公司2-3年没有新的资金注入，面临技术研发与量产的双重压力。

如曾经的云迹科技，一度位居中国机器人服务智能体市场第一，但D轮后无新融资，陷入困境。达闼机器人也深陷危机，累计融资超54亿元后却再无新注资。

资本的嗅觉灵敏度无需猜测，回归理性后，将淘汰没有技术壁垒与落地能力的企业。

从“炫技”到“赚钱”的关键一跃

“客户在哪里”，本质是场景落地问题。

技术炫技是上牌桌的资格券，但商业化成功需要真实需求与应用场景。在迭代升级中，不断探索适配场景。场景的锚定决定技术研发、产品形态与市场策略。

杭州云深处科技的人形机器人视频收获惊叹，但千寻智能的“小墨”机器人在工厂里重复枯燥却关键的工作，每年为工厂节省数十万元。

这两个场景的对比揭示了具身智能商业化的核心逻辑：从“技术炫技”到“实用赚钱”。

攻坚“最后一公里”，从来不是独角戏

智能体机器人高昂的售价阻碍了工业场景批量部署与家庭场景普及。

以特斯拉Optimus为例，其单台售价约20-25万美元，核心部件成本占比超70%。国内企业通过国产化替代已压缩部分成本，但性价比瓶颈仍需攻克。

成本高企与标准碎片化是具身智能落地的两大瓶颈。

破解成本困局的关键在于打破标准碎片化现状，以标准化驱动供应链协同与零部件通用。

2025年12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，加速推进标准化工作。零部件通用率每提升10%，单台机器人成本可下降8%-10%。

结语

当资本、产业、政策形成合力，具身智能赛道的狂热与理性并存。

具身智能需要长期投入与持续迭代。企业需攻克核心技术，资本需保持耐心，政策需引导标准与资源支持。中国具身智能企业已站在起跑线上，但要实现跨越还需破解技术与成本瓶颈。

这场竞赛没有捷径可走。留下的将是那些既能仰望星空又脚踏实地解决问题的企业。中国具身智能的未来在于技术突破、场景落地与理性思考中。