春晚舞台下的智能博弈：估值与商业化赛跑

文｜富充

编辑｜苏建勋

2025年8月，周乐，一位机器人公司的市场总监，造访央视，咨询2026年马年春晚的登台费用。年初，宇树机器人以其独特的花棉袄转手绢表演，在2025年春晚上一夜爆红。

那一刻，周乐心中萌生了一个念头：让自己的机器人也能登上春晚的舞台。然而，现实却给他泼了一盆冷水：2026年春晚的出场费，起步就是1亿元。

“太贵了”，这是周乐及其CEO的共同反应。众多具身智能公司正处于激烈的烧钱阶段，某具身大脑公司的CEO曾透露，训练一个模型，团队需要10人，年薪约2000万元；若使用英伟达H200显卡，每月成本高达900万元（包括存储）。

究竟是花费亿元在春晚上一搏，还是专注于研发与产品，这是许多机器人公司犹豫不决的问题。

“我们还在考虑，这几天就会做出决定。”另一位机器人公司的市场总监对《智能涌现》表示担忧，“如果只是作秀，反而会过度提高公众期望，这并不是件好事。”

在周乐等人犹豫不决时，宇树科技、银河通用、魔法原子、松延动力四家公司却纷纷宣布将登上春晚的舞台。

“上春晚可能会改变具身智能产业的现有格局，本质上是在购买一次为期12个月的机会。”投资人李方对作者说道。他所在的公司是几家即将在春晚上亮相的机器人企业的投资机构。

李方进一步解释，春晚会提升机器人的知名度，进而促成采购订单；订单带来现金流，销售数据促进融资；这些资金再转化为科研经费与工程投入。这一系列动作构成了机器人公司的竞争力，利用好这波流量有可能提升行业排名，而行业里永远只记得前几名。

至于“为期12个月”的时长，是一个大致范围。但可以确定的是，2027年春晚后，又会有新一届的“春晚机器人”出现。

登台的公司投入巨资，大多是为了在产业“卡位赛”中名列前茅；不登台的公司则焦虑与理智并存。

争的不是春晚入场券，而是估值座次

一位投资人对《智能涌现》透露，上春晚的“费用”不仅限于现金，有的公司采用股权置换的方式获得登台机会。

登台与否考验的是企业的资源与管理层的决心。

谈到行业排名，具身智能创业公司按估值大致可分为三个梯队：

百亿元以上的公司构成第一梯队，目前业内公认的第一梯队公司有智元机器人、银河通用、宇树科技。

第二梯队估值在50亿至100亿元之间，根据现有融资情况推算，代表企业为星海图、逐际动力。

50亿元以下为第三梯队，此次宣布登上春晚的松延动力与魔法原子估值均在30亿元以下，属于第三梯队。

身位也决定了各家公司对春晚的不同期待。

一位具身智能投资人指出，宇树科技、银河通用上春晚更多是为了提升二级市场的社会影响力；松延动力与魔法原子则希望通过春晚把自己“推到离一线更近的位置”，尽快完成市场坐标的确立。

这种判断与公司各自的节奏相呼应。

宇树科技已启动上市流程，并于2025年11月完成IPO辅导；银河通用在2025年12月完成股改、公司更名为股份公司，被外界解读为为登陆二级市场做准备。

松延动力凭借2025年“人机马拉松”第二名收获热度，并在2025年10月底推出预售价9998元的人形机器人小布米Bumi，具备承接大众流量的价格带。

魔法原子核心团队与追觅科技同出清华“天空工场”。追觅科技以扫地机器人为主营产品，在多年经营中积累了规模化生产、供应链管理等经验。魔法原子作为追觅科技的合作伙伴，如果订单起量，就可以在一定程度上共享后者的供应链“基本盘”。

在各自的节目中“秀肌肉”，但舞台外的落地转化才是关键

不过，登台带来的关注度本身很难直接转化为融资或估值。排名的提升更取决于企业能否将流量转换为商业化的数据表现。

据目前消息，四家机器人公司的表演可能涉及不同节目类型，主要展示各自机器人擅长的能力。

有消息人士向我们介绍，魔法原子可能与流量歌手同台演出，松延动力可能参与语言类节目。

{{" 这是一个关于投资回报率的决定" }} 银河通用向《智能涌现》透露此次登上春晚将放弃“炫技”而选择“实干”路线。他们希望能在以视觉观赏性为核心的春晚上传递“中国具身智能也很实用”的信息。 * < * p > 蓝驰创投作为银河通用的投资方表示去年银河通用机器人在多场线下活动中展示了在智慧零售商业场景的工作能力今年春晚上也将展示类似能力。 * < * p > 蓝驰创投进一步补充说：“而且春晚是一个国际化舞台海外的观众也会看到中国机器人的表现这也为企业未来扩大出口提供了认知基础。”换句话说春晚并不只是“秀肌肉”而是以银河通用真实产业落地能力和春晚艺术表达融合向全球讲好中国科技故事。 * < * p > 没上春晚的机器人公司同样不能坐视不理。 * < * p > “上春晚的机器人公司现在都在加班我们公司虽然没上春晚但也在加班。”某机器人公司的王楠告诉我们。 * < * p > 王楠感受到了“老板的焦虑”——公司有一款研发期进入收尾阶段的重要产品本来想在春节后发布但最近CEO下令尽快做出来赶在春节前推出。 * < * p > “老板不想上春晚但也不想在声量上输给友商所以要在别家轮番刷屏之前先干出点啥来。”王楠如此解读。 * < * p > 在未登台的玩家中同为第一梯队的智元机器人提供了一个冷静的对照。 * < * p > 多个信源向《智能涌现》证实智元机器人将不会出现在春晚舞台上。< * / em > * < * p > 《智能涌现》就该传闻向智元一位管理层人士求证对方指出核心原因在于性价比判断：在看了一年机器人唱歌跳舞之后大众可能会产生审美疲劳；而且如果判断春晚能显著改变公司行业身位这样的投入并非不可承受但在当前阶段春晚对智元而言更多是“锦上添花”而非决定性变量。< * / em > * < * p > 这位管理层人士指出从性价比角度出发反而是将亿元级别的资源投入到产品研发中更符合公司的发展阶段。< * / em > * < * p > 何况春晚并非终点在表演结束之后真正的考验才开始。< * / em > * < * p > “无论是知名度还是技术水平一家机器人在业内的排名拼的从来不是单点炫技而是技术、品牌、工程、商务、交付、服务的‘六边形’综合能力。”投资人李方指出。< * / em > * < * p > 春晚能带来起跑线优势但真正的比赛在舞台灯光熄灭之后才开始。< / em > < / em > < / em > < / em > < / em > < / em >（周乐、王楠、李方为化名）封面来源｜AI生成