瑞声科技2025年中期业绩亮眼：光学业务驱动营收增长18.4%，车载布局加速

作者：欧雪

编辑：彭孝秋

2025年8月21日，瑞声科技（股票代码：2018.HK）在新加坡公布了其中期业绩报告。上半年，集团实现营业收入133.2亿元人民币，较去年同期增长18.4%，创下历史新高。净利润同比大幅提升63.1%至8.76亿元，主要得益于光学业务盈利能力的持续优化以及精密结构件业务的迅猛扩张。

财报显示，上半年集团经营性现金流入达28.9亿元，同比增长9.1%。截至2025年6月30日，净资产负债率保持在4.7%的低位，账面现金充裕，为77.5亿元。

从业务分部看，2025年上半年，声学业务收入35.2亿元，同比增长1.8%；车载声学业务收入17.4亿元，增长14.2%；光学业务收入26.5亿元，上升19.7%；电磁传动与精密结构件收入46.3亿元，该合并分部收入同比增长27.4%；传感器及半导体业务收入6.08亿元，飙升56.2%。

值得注意的是，光学业务对集团业绩贡献显著，特别是塑胶镜头。瑞声科技首席财务官郭丹透露，上半年塑胶镜头销售额大幅攀升，毛利率超过30%，市场表现强劲，预计下半年将持续向好。

郭丹进一步表示，塑胶镜头价值提升主要源于客户拓展和高端产品渗透率的提高。例如，6P和7P塑胶镜头以及G+P玻塑混合镜头等高端产品市场需求旺盛。今年G+P镜头出货量预计将突破1000万个，明年有望进一步增长，显示高端机型对G+P解决方案的认可度和市场份额持续提升。

展望下半年，瑞声科技管理层持乐观态度，预计公司收入将保持快速增长，下半年收入同比增速有望不低于上半年的18.4%。整体来看，郭丹认为，智能手机和汽车领域将成为瑞声科技未来增长的两大稳健支柱。

在手机方面，郭丹表示，尽管全球智能手机出货量相对稳定，但高价值产品占比在提升。一方面，折叠手机超薄趋势为声学组件、马达结构件等带来增值机会；另一方面，智能手机摄像功能和AI应用升级推动了MEMS麦克风、散热模块等需求的显著增加。

今年上半年，瑞声科技散热业务同比增长超45%至2.21亿元，产品在全球头部客户旗舰机型上快速放量。“我们是安卓手机主要供应商，去年散热销售额超3亿元，今年预计增长三倍，且这一趋势将持续多年，应用范围也将拓展。”郭丹称。

在车载方面，继此前收购PSS后，公司今年又并购了初光汽车。报告期内，瑞声科技持续导入新客户和新车型，进一步发挥集团与PSS的协同效应。例如，定点国内某新能源品牌旗舰SUV项目，提供包含32扬声器、40通道功放及软件调音的音响系统，打造超豪华车载声学体验。

此外，集团通过收购初光汽车，丰富了产品组合，涵盖智能麦克风、E-call麦克风以及RNC传感器等，其中智能麦克风已实现主要车型全覆盖，强化了在车载声学系统解决方案的布局。

郭丹表示，收购初光汽车后整体运营稳健。初光汽车自6月起并入报表，预计今年将为公司贡献超2亿元营收。

“未来，汽车将演变为类似手机的智能设备，在销量、价格和市场机会方面潜力巨大，我们对其前景非常看好，并持积极态度。”郭丹总结道。