哈雷摩托金融部门50亿大卖，KKR与太平洋联手接盘

据投资界透露，全球知名私募巨头KKR最近宣布与哈雷戴维森旗下的金融服务公司HDFS建立长期战略伙伴关系，交易金额高达50亿美元（约合人民币360亿元）。

简而言之，KKR联手太平洋投资管理，成功购得哈雷摩托的金融部门。

哈雷摩托，这一自1903年起在密尔沃基后院木棚中诞生的品牌，凭借坚固耐用的V型双缸引擎、复古外观以及自由、叛逆的摩托车文化，深受几代人的喜爱。然而，尽管其价格从几万元到百万元不等，哈雷戴维森在新一代年轻市场中的销量却接连下滑，不得不面对危机感，开始甩卖业务。

实际上，KKR与哈雷戴维森之间的渊源可以追溯到大约十年前，当时曾有传闻称KKR有意收购哈雷摩托，但之后未有实质性进展。如今，通过战略投资其重要部门，收购行动或许即将成为现实。

哈雷摩托卖部门，360亿巨款

故事可以追溯到上个世纪。

1901年，20多岁的威廉·哈雷和好友阿瑟·戴维森在观看一场杂技表演时，被演员骑着一辆由单缸发动机驱动的三轮车深深吸引。这场表演激发了他们的灵感，开始尝试改装自行车用的单缸发动机。

在接下来的两年里，两位年轻人又邀请了几位好友一起在家中的机械车间里研制摩托车，直到1903年终于有了雏形。这一年，几位年轻人在戴维森家后院的小木棚门上写下了“哈雷·戴维森摩托车公司”几个字，一个多世纪的摩托车工业传奇就此开始。

哈雷摩托从一开始就展现了“速度与激情”。1906年，公司搬出小木棚，在后来的Juneau大道建立了第一间工厂，当年就能生产大约50辆摩托车。当时，哈雷摩托车以坚固耐用著称，在早期的耐力赛和爬坡赛中屡创佳绩，声名鹊起。

随着警局、邮局、军队等政府部门纷纷开始使用哈雷摩托车，其销量和产量逐年翻倍增长。到1920年，哈雷戴维森超越竞争对手印第安公司，成为全球最大的摩托车制造商，生产了近3万辆摩托车，经销商遍布全球。

然而到了1950年代，随着更轻便、廉价的英国和日本摩托车的涌入，哈雷戴维森面临严峻挑战。后来因财务压力，不得不卖给美国机械铸造公司（AMF）。在AMF执掌时期，公司为了追求产量而牺牲质量，导致产品可靠性下降，品牌声誉受损。

内忧外患之下，哈雷戴维森几乎被挤压得喘不过气来。直到1981年，哈雷的13位高管通过杠杆收购从AMF手中买回公司。这被视为哈雷重生的转折点。

此后，哈雷将骑行活动、服饰、配件等打造成文化符号，“Bar and Shield”（哈雷盾牌标）更是世界上最知名的标识之一。它打造了一个根植于摩托车文化的独特全球生活方式品牌，成为自由、冒险和反叛精神的象征。

图源：哈雷戴维森官网

然而随着千禧一代及Z世代的登场以及宏观环境的变化，“美式自由精神”的吸引力开始下降。年轻人更倾向于轻便、时尚、高性价比的街车、探险车或电动摩托。尽管后来哈雷戴维森推出了电动摩托车品牌LiveWire，并在2022年通过SPAC的方式上市，但仍难以扭转颓势。近年来，哈雷最重要的市场销量连年下跌。

增长乏力之下，哈雷戴维森决定出售HDFS（Harley-Davidson Financial Services），旗下金融服务公司。业务包括为哈雷戴维森的经销商提供库存融资以及为消费者购买哈雷戴维森摩托车提供贷款。KKR与太平洋投资管理联手买下该部门，交易规模达50亿美元。消息一出，哈雷戴维森股价一度大涨超20%。

刚募2000亿，KKR投资不停歇

这笔收购正值KKR二季度财报之际。

尽管市场环境放缓，但KKR过去三个月的管理费收入还是增长了17%至8.87亿美元，调整后净利润达11亿美元。令人惊讶的是，在全球资本市场氛围冷清的第二季度，KKR依然新募集了280亿美元（约超人民币2000亿元）。这使得其资产规模攀升至6860亿美元。

“我们关注公司内部的动态，并保持着非常活跃的状态。”KKR联席CEO Scott Nuttall在财报电话会议上补充道。年初至今，KKR已经出手近370亿美元。其中在第二季度投资了180亿美元。

“在私募市场，我们今年迄今近50%的活动都在美国以外。”Scott Nuttall表示如今传统私募股权在KKR亚洲资产管理规模中所占比例几近一半。

在中国市场KKR也频频出手。据重庆市市场监督管理局公示，“KKR公司收购远景国际有限公司股权案”已获批。此外星巴克中国的业务出售正轰动全球PE圈其中也有KKR的身影。

“我不认为‘私募股权已死’。”KKR两位联席CEO对下半年前景表示“高度乐观”。走过无数个周期Scott Nuttall一如既往地强调无论宏观背景如何更好的策略是持续部署而不是依赖市场风向来推动投资。