减肥药企业冲刺港股，潘海引领“体重管理”新篇章

减肥药企业也要冲刺IPO了。

据投资界最新消息，杭州先为达生物科技股份有限公司（简称：先为达生物）已向港交所主板提交上市申请，有望成为港股“体重管理”领域的领头羊。

成立于2017年的先为达生物，其背后是一位南京大学的老学长——潘海。现年51岁的潘海，已创业八年，带领先为达生物瞄准了减重市场，并聚集了腾讯、IDG、美团等多家知名机构。

今年开始，国家大力推动“体重管理年”行动，使得减重成为互联网热门话题，并催生了一系列IPO事件。

南大校友潘海，减肥药企业即将IPO

时间回溯到1996年7月，潘海从南京大学基础学科教学强化部（现称：匡亚明学院）顺利获得学士学位，后赴美深造。2002年12月，他在美国内布拉斯加大学林肯分校获得化学博士学位，并在《柳叶刀-糖尿病与内分泌学》、《自然-通讯》等权威科学期刊上发表过多篇论文。

之后，潘海投身于新药研发事业，曾在生物制药企业美国安进公司担任首席科学家近十年，参与多个重磅药物的中后期开发工作。2011年底，潘海回国并加入凯因科技，负责研发工作。

直到2017年8月，他正式踏上创业之路，先为达生物应运而生——一家专注于代谢性疾病创新疗法的生物医药公司。当年，潘海考察多个城市后，决定在杭州市钱塘区设立公司总部。

“生物医药领域的发展离不开资金、人才和项目的支持。政府对我们的支持非常大。”潘海回忆道，公司刚成立时便获得了当地1000万元的资金支持，帮助公司度过了创业初期的难关。

先为达生物致力于满足体重管理领域的迫切医疗需求，基于其技术平台SciwindCoreTM，将研究领域从GLP-1受体激动剂扩展到口服多肽及小分子药物等多个领域，覆盖肥胖及相关疾病的治疗。

目前，先为达生物已自主研发出由八种候选药物组成的多元化管线，其中公司的核心产品埃诺格鲁肽注射液（XW003）处于接近商业化阶段。预计2026年上半年获批上市，有望成为全球首款cAMP偏向型GLP-1受体激动剂。

8年融资超20亿，腾讯等巨头下注

在招股书中，先为达生物将自己定位为“一家接近商业化阶段的生物医药公司”。

数据显示，2023-2025年上半年，先为达生物的营收分别为0元、0元、9107万元。今年上半年收入主要来自合作伙伴的首付款、研发服务与临床供应收入。同期亏损分别为6.20亿元、4.86亿元、1.08亿元。

为了实现商业化，先为达生物计划采取双轨商业化策略，结合内部销售及营销团队与商业化服务机构及线上平台合作。根据规划，超重/肥胖症产品将实施全渠道模式，糖尿病产品则聚焦医院渠道。

中国创新药出海正当时，先为达生物也紧跟潮流：2024年与韩国Hk Inno.N合作；2025年1月与英国Verdiva Bio达成协议。这些合作为公司带来了巨大的商业价值。

长期以来，创新药研发是一个需要持续资本投入的领域，“融资”也基本贯穿了先为达生物的发展过程。

招股书显示，先为达生物已完成七轮融资，累计金额达22亿元人民币。从公司成立第二个月起便获得pre-A轮融资6000万元投后估值2亿元。此后每年进行一轮融资引入众多投资方如君联资本、洲嶺资本等。

减肥市场：一个万亿级黄金赛道

说到减重市场不得不提丹麦生物医药巨头诺和诺德。

拥有百年历史的诺和诺德曾是全球“减肥神药”司美格鲁肽的缔造者市值一度突破5500亿美元。然而面对竞争其市场地位逐渐下滑今年股价大跌市值较一年前已蒸发超3500亿美元。

与此形成鲜明对比的是减肥IPO的火爆场面。

今年8月“减肥药新贵”银诺医药成功登陆港交所上市首日大涨206.48%。银诺医药当时创下凶猛认购纪录：香港公开发售部分获得5341.66倍认购超过蜜雪冰城年初登陆港股市场时的认购倍数。截止当前银诺医药市值近200亿港元。

还有今年5月IPO的GLP-1赛道创新药企派格生物虽然上市首日破发但在港股医药股回暖的行情下也实现了超300%的涨幅最新市值超200亿港元。

不止如此港股第一家18A公司歌礼制药凭借一款减重药物小分子GLP-1R激动剂ASC30股价较最低谷已涨近10倍A股减肥药概念也呈现走高趋势今年该板块指数涨幅超40%。

“有些同志体重管理得不太好腰围大了体重也超了有的还患上了慢性病需要专业医生的帮助。”国家卫生健康委员会主任雷海潮曾表示。

“减肥是一辈子的事业”这造就了商业世界一个万亿级黄金赛道。根据弗若斯特沙利文的资料全球体重管理药物市场规模庞大且稳步增长预计从2024年的1128亿美元增长至2029年的1659亿美元。