SpaceX收购xAI：太空AI竞赛的新篇章

刚刚宣布，SpaceX 完成了对 xAI 的收购。

两家公司合并后的估值预计将高达 1.25 万亿美元。其中，SpaceX 估值 1 万亿美元，xAI 估值 2500 亿美元，全股票交易，不涉及现金。

这并非马斯克首次进行此类操作，他像「拼乐高」一样，将自己控制的公司进行组合。2016 年，特斯拉收购了马斯克实控的 SolarCity，尽管该交易后来遭遇起诉。2025 年，xAI 收购了马斯克实控的 X（原 Twitter），旨在形成社交平台、数据、模型、算力和人才的闭环。

今天，SpaceX 收购 xAI，再次展示了马斯克的战略宏图。

在新的架构中，Grok 和 X 代表模型与社交内容平台场景，Starlink 和 Starship 代表轨道网络与发射能力。SpaceX 收购 xAI 不仅是资本操作，更是「AI 产业链上游和下游」的打包重组。

马斯克在 SpaceX 官网发布此消息，并附上一封长篇公开信。信中明确提到：把 AI 数据中心搬到太空去。

理由很简单：地面算力增长受能源和散热约束，扩容既贵又慢，还引发争议。对于 AI 公司来说，这种压力不会短期消失。

他算了一笔账：即使使用太阳能的百万分之一，也需要当前总能耗的一百万倍。因此，唯一解决办法是将 AI 移至太空。

太空的优势在于：无限太阳能，永远阳光明媚。

马斯克计划发射一百万颗轨道数据中心卫星，每年向轨道发射 100 万吨 AI 卫星。最终目标是每年从地球发射 1 太瓦的 AI 卫星。此外，他还想在月球建立制造基地。

关于此次收购交易的详情，马斯克并未在公开信中透露。有报道提到，交易通过内部备忘录通知员工，条款细节未对外披露。对外界而言，它更像一场「已经发生」的合并。

据彭博社援引知情人士消息，合并后公司每股估值约 526.59 美元。xAI 刚完成一轮 2300 亿美元估值的融资，而 SpaceX 则计划以 8000 亿美元估值进行股权出售。

这次合并以全股票形式完成，未涉及现金支付。

并购背后的深意

回顾过去几年，会看到一条清晰的整合线索。2022 年，马斯克买下 Twitter 并改名为 X；2025 年，xAI 以换股形式收购 X。现在 SpaceX 加入，把「轨道基础设施」也纳入闭环。

——马斯克擅长将公司重组为互相依赖的系统，这次只是将拼图放到更完整的位置。

资本压力也很现实。xAI 要追赶 OpenAI、Anthropic 等对手，同时自身也在高速烧钱。SpaceX 收入结构同样有集中度问题。

合并意味着 xAI 获得稳定发射能力，而 SpaceX 获得长期卫星发射订单，这在财务上形成互相兜底的结构。

再加上资金背景，拼图更完整了。

彭博社报道，xAI 每月现金消耗可能达 10 亿美元量级。与此同时，SpaceX 正在准备 IPO。

对投资人来说，上市前做一轮「叠加资产」有其逻辑：SpaceX 的航天属性加上 AI 叙事，更容易获得高估值锚点。

数据中心上天

公告中最吸引人的部分，是马斯克做出的一个极端判断：

他写到：「长期来看，太空 AI 是唯一能规模化的方式」，并给出时间表—— 2 到 3 年内，太空将成为最便宜的 AI 算力来源。

为了配合这条路线，SpaceX 计划用 Starship 发射搭载计算能力的卫星。

而且，规模不是「几百颗」：公开报道提到 SpaceX 已向 FCC 提交申请，希望获批发射最多 100 万颗数据中心卫星。

这些卫星将形成长期而巨大的发射需求，为 SpaceX 的发射体系提供稳定收入